Le salon géopolitique de Passion-Histoire

Crée de l'inflation toute création monétaire effectuée à un rythme durablement plus élevé que la croissance économique.

On peut penser qu'actuellement la monnaie s'accumule de manière excessive, laissant penser que la masse monétaire est supérieure aux besoins de l'économie et débouchera sur une hausse des prix nominaux massives.

On peut aussi penser que le dollar et l'euro sont devenus les deux seuls monnaies du monde et donc que le besoin en est énorme car il dépasse les seuls États créateurs de ces devises (par exemple la Chine préfère accumuler des dollars plutôt que des Yuans, idem pour les Russes) .

c’est la première monnaie mondiale par la quantité de billets en circulation. Monnaie « politique », l’euro permet de faciliter les échanges intracommunautaires et de favoriser la cohésion des politiques économiques des membres de l’UE. Son développement s’est fondé sur le volume important du commerce de la zone euro.

Londres occupant une place prépondérante dans les transactions sur devises, la monnaie anglaise demeure incontournable à l’international et est couramment utilisée comme liquidité au marché des changes.

Devise officielle du Japon depuis 1870, le yen (JPY, ¥) est l’une des monnaies les plus importantes du continent asiatique. Le yen offre de nombreux avantages : en plus de témoigner de l’économie prospère du Japon, cette monnaie est, depuis les années 1990, pratiquement exemptée de taux d’intérêts, ce qui lui octroie une forte valeur marchande. Mais il s’agit d’une monnaie très sensible aux économies des autres pays d’Asie. Autre particularité : l’année fiscale, au Japon, se termine le 31 mars. Les entreprises japonaises en profitent pour rapatrier leurs placements en devises étrangères afin de clôturer leurs comptes et de respecter les ratios imposés par l’autorité des services financiers.

Moins influentes, mais jouant encore un rôle essentiel dans des domaines particuliers, les autres monnaies de ce classement n’en occupent pas moins une place importante dans l’économie mondiale. Le dollar australien(AUD, $A), classé cinquième, se montre très sensible au prix des matières premières, l’Australie en étant grosse productrice. Cette monnaie, introduite en 1966, est donc liée aux exportations de métaux, de denrées alimentaires ou de gaz naturel. Le dollar canadien (CAD, $ CAN), suivant dans le classement, est très utilisé dans les transactions en rapport avec l’industrie marchande, comme le pétrole, les minerais ou les pierres précieuses.
Franc suisse et yuan chinois

Vient ensuite le franc suisse (CHF). De par la politique monétaire très conservatrice de la Suisse, ses grandes réserves d’or et sa neutralité, sa devise constitue l’une des monnaies les plus stables du monde ainsi qu’une excellente valeur refuge. La monnaie chinoise (CNY) a connu ces dernières années une progression constante et vertigineuse, puisque en trois ans, le yuan a dépassé vingt-deux monnaies dans le classement SWIFT. Talonnant régulièrement le franc suisse, le dépassant parfois, la part du yuan dans l’économie mondiale et dans les tractations financières interpelle les analystes. Certains prédisent même que la « monnaie du peuple », aussi appelée « renminbi », remplacera inéluctablement le dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale. D’autant plus que depuis quelques années, Pékin ne ménage pas ses efforts pour internationaliser sa devise et en faire la nouvelle référence monétaire mondiale. De nombreux accords bilatéraux ont déjà été passés avec des banques centrales pour faciliter les transactions en yuan.
Dollar de Hong-Kong et couronne suédoise

Le dollar hongkongais (HKD), quant à lui, bénéficie d’un taux de change fixe par rapport au dollar américain (1 HKD pour 0,13 USD) depuis 1993. Enfin, les suédois, très attachés à leur monnaie nationale, la couronne(SEK), ont refusé par referendum le passage à l’euro. Très présente dans le commerce international, la Suède ferme la marche de ce classement.
Et demain ?

Une monnaie ne devient pas internationale par hasard, et chacune d’elles joue un rôle particulier sur les places financières. Mais la montée en puissance du yuan chinois vient perturber un classement jusqu’alors relativement stable. Le grand bond en avant de ces trois dernières années correspond non seulement à une volonté politique de la part de Pékin, mais il reflète aussi la nouvelle place de leader mondial qu’est en train de devenir la Chine. Si le classement SWIFT prend en compte l’ensemble des transactions financières mondiales, les données concernant le yuan sur les seules transactions commerciales le place en deuxième position, devançant ainsi l’euro. Le yuan, bientôt nouvelle monnaie du monde ?

C'est à désespérer de la planche à billets !

Le quantitative easing de la BCE a été insuffisant vue la taille de l'économie européenne.
Si on pouvait faire marcher la planche billet à volonté sans risque d'inflation, un état n'aurait plus besoin de prélever des impôts, il lui suffirait d'imprimer des billets pour payer fournisseurs et fonctionnaires, sans risque d'inflation.
Ce serait trop beau pour être vrai....

Demandez aux vénézuéliens !

Pour l'Argentine, c'est le ministre de l'économie Domingo Cavallo, qui en 1991 a lié le Peso au $, lien qui a duré jusqu'en2001.
Voir https://fr.wikipedia.org/wiki/Domingo_Cavallo
Or cette politique n'a pas si mal marché que cela, jusqu'en 1998
L'inflation a enfin été maitrisée, pour une fois !
De 1991 à 2001 la croissance annuelle moyenne de l'Argentine a atteint 3,4 % par an, ce qui n'est pas si mal, mais la remontée du $ à la fin des années 1990 a il est vrai fait exploser le système.

Il est l'artisan et l'architecte d'un système financier qui a conduit à la faillite généralisée de l'Argentine (faillite publique et privée), il est contraint de démissionner le 19 décembre 2001 sous la protestation populaire.
Depuis 2001

Domingo Cavallo vit aux États-Unis, ne séjournant pas en Argentine de manière régulière; l'animosité envers lui en Argentine est telle qu'il ne peut sortir sans une forte escorte. Il a été mis en cause des nombreuses fois pour des affaires de pots de vin et d'appels d'offre irréguliers sans avoir des condamnations importantes : dès 1996, il était inculpé dans une vingtaine d'affaires, entre autres pour évasion fiscale et contrebande d'or 6.

Depuis juillet 20062, il est inculpé pour conduite frauduleuse, avec son vice-ministre de l'Économie Daniel Marx, pour une opération d'échange de titres publics menée en 2001, le Megacanje (es), qui aurait fait perdre près de 40 milliards de dollars à l'État 7. L'ex-sous-secrétaire au Trésor des États-Unis David Mulford, alors directeur du Crédit suisse First Boston (CSFB), a été cité à comparaître dans ce procès en septembre 2009

La cause immédiate de la crise est le choix des autorités argentines, au début des années 1990, d'utiliser la technique du currency board (ou caisse d'émission) lié directement au dollar pour stabiliser une économie marquée par une inflation presque permanente depuis la Seconde Guerre mondiale. Ce système très particulier permet l'embellie des années 1990, mais se révèle particulièrement dangereux face aux mouvements erratiques et violents du marché des changes flottants qui suivent la crise économique asiatique. Il sombre lorsque l'économie mondiale entre en récession avec la crise de la bulle Internet au début des années 2000.

Lier le peso au dollar n'était pas dangereux tant que le dollar était stable, l'avantage était d'empêcher la création de monnaie puisque celle-ci était subordonnée aux réserves de change libellée en dollar. C'est l'appréciation de celui-ci qui a fait capoter le système, un dollar plus cher entrave les exportations, ce qui fait que les réserve de change diminuent et cela entrave la création de monnaie.

On retrouve un peu le même phénomène en France avec les emprunts dits toxiques basés sur la valeur du Franc suisse, tant que celui-ci était stable, tout allait bien, quand il s'est envolé, les emprunteurs ont été pris à la gorge.

La première fois que j'ai été en Allemagne, le Mark valait 1,20 francs, la dernière avant l'euro, c'était 3,35 .